Business plan bancabile: cosa deve contenere.
«Bancabile» non è un aggettivo di marketing: è un elenco di indicatori che un'istruttoria si aspetta di trovare, e che deve poter ricalcolare. Questa pagina li elenca uno per uno, con la formula che MurphFin applica e il punto dell'output in cui compaiono.
Un piano finanziario destinato a una banca, a un confidi, a Invitalia o a un fondo regionale non viene letto come un documento narrativo. Viene letto cercando tre cose: se il debito è sostenibile anno per anno, se i prospetti quadrano tra loro, e se le ipotesi reggono quando le si muove. Gli Orientamenti EBA in materia di concessione e monitoraggio dei prestiti (EBA/GL/2020/06) hanno reso questa lettura esplicita: capacità di rimborso prospettica, analisi di sensitività, verifica delle ipotesi.
Il modo più rapido per capire se uno strumento è adatto a questo lavoro è verificare voce per voce che cosa calcola davvero, con quale definizione. Sotto c'è la nostra, verificabile aprendo un piano demo.
La checklist, voce per voce
| Voce richiesta dall'istruttoria | Come la produce MurphFin |
|---|---|
| DSCR prospettico, anno per anno | Calcolato su ogni anno di piano come (EBITDA − Imposte − Δ CCN) / Servizio del debito. Nessuna media che nasconda l'anno critico. |
| Copertura del servizio del debito | Piano rate completo: quota capitale e quota interessi dei finanziamenti sui singoli investimenti più la rata del mutuo agevolato di bando. |
| Mutuo con preammortamento | Preammortamento del bando applicato al piano rate: negli anni di sola quota interessi il servizio del debito e quindi il DSCR cambiano di conseguenza. |
| PFN / EBITDA | Indice calcolato per ogni anno e verificato come covenant con soglia < 3,0x. |
| Debt / Equity e Current Ratio | Calcolati per anno e verificati come covenant (< 2,0x e > 1,0x) con semaforo verde / giallo / rosso. |
| Riclassificazione CE / SP | Conto Economico e Stato Patrimoniale in forma civilistica (artt. 2424 e 2425 c.c.), con gli indici di redditività ROI, ROE, ROS ed EBITDA margin. |
| Prospetto fonti-impieghi | Generato dal programma di spesa: impieghi per categoria, fonti fra mezzi propri, finanziamento bancario, fondo perduto e mutuo agevolato. |
| Variazione del capitale circolante netto | Calcolata e usata dentro il DSCR, non solo esposta: è la voce che distingue un DSCR prudente da uno ottimistico. |
| Ciclo IVA | IVA su acquisti e vendite con posizione a credito o a debito riportata nel cash flow, non trascurata come partita di giro. |
| Cash flow mensile del primo anno | Fabbisogno di cassa mese per mese, con break-even mensile. Nella suite Pro anche ricavi maturati contro incassi di cassa (30/60/90 giorni) e stagionalità. |
| Scenari | Tre proiezioni a 5 anni (ottimistico, realistico, pessimistico) sugli stessi prospetti, non tre documenti diversi. |
| Analisi di sensitività | Una variabile alla volta a ±10%, per misurare quali ipotesi spostano davvero il risultato. |
| Indici di allerta della crisi | Indici CNDCEC e verifica delle soglie del Codice della crisi (D.Lgs. 14/2019), inclusa la segnalazione dell'art. 25-novies. |
Che formula usa MurphFin per il DSCR?
DSCR = (EBITDA − Imposte − Variazione del capitale circolante netto) / Servizio del debito dell'anno. Il servizio del debito comprende sia le rate dei finanziamenti bancari sui singoli investimenti sia la rata del mutuo agevolato di bando, quota capitale e quota interessi. Il DSCR è calcolato per ogni anno di piano, non come valore medio.
La definizione conta più del numero: un DSCR che dimentica la variazione del circolante o che ignora il mutuo agevolato è più alto e non regge una verifica. Per lo stesso motivo il piano espone il valore di ogni singolo anno: la sostenibilità si rompe in un anno preciso, non in media.
Quali covenant verifica MurphFin?
Quattro covenant bancari standard, con semaforo per ogni anno di piano: DSCR con soglia > 1,2x, PFN / EBITDA con soglia < 3,0x, Current Ratio con soglia > 1,0x e Debt / Equity con soglia < 2,0x. Sul modulo Advisor i covenant vengono anche suggeriti a partire dalla volatilità storica del cash flow dei bilanci caricati.
| Covenant | Soglia verificata |
|---|---|
| DSCR | > 1,2x |
| PFN / EBITDA | < 3,0x |
| Current Ratio | > 1,0x |
| Debt / Equity | < 2,0x |
Più il flusso di cassa storico è instabile, più il covenant suggerito è prudente: la soglia proposta non è una costante di listino, è una funzione della volatilità osservata.
Come viene trattato il preammortamento del mutuo?
Negli anni di preammortamento si paga la quota interessi ma non la quota capitale: il servizio del debito è diverso e il DSCR va calcolato su quel servizio. MurphFin costruisce il piano rate con il preammortamento del bando selezionato e riporta il DSCR anno per anno, senza appiattire gli anni di preammortamento su un unico valore medio.
Quello che MurphFin non fa
MurphFin modella il leasing come piano finanziario? No. Il leasing è rilevato fra i costi per godimento di beni di terzi (voce B8 del Conto Economico civilistico), non come piano di ammortamento finanziario con scomposizione fra quota capitale e quota interessi. Per un'operazione in cui il leasing pesa sulla struttura finanziaria, il finanziamento va modellato come mutuo sul singolo investimento.
Un software può garantire che il business plan venga approvato? No. Nessun software può garantire l'esito di un'istruttoria: la delibera dipende dalla banca o dall'ente finanziatore, che valuta merito di credito, garanzie, settore e storia del richiedente. Un software può garantire che i prospetti siano coerenti fra loro, che gli indicatori richiesti ci siano tutti e che ogni cifra sia ricostruibile. Il resto è istruttoria.
Il perimetro normativo e fiscale è l'Italia: forme giuridiche, regime fiscale, CCNL, bandi, schemi di bilancio. Per un piano destinato a un finanziatore estero servono strumenti pensati per quel contesto — ne parliamo senza giri di parole nel confronto con i software internazionali.
Verificarlo su un piano vero
Il modo onesto di valutare uno strumento del genere è aprire un piano completo e guardare i prospetti, non leggere un elenco di funzionalità. Il metodo di calcolo è descritto in dettaglio nella pagina Metodo; i piani partono da €99/mese, IVA esclusa.
Elaborato con la piattaforma MurphFin sulla base dei dati inseriti dall'utente, che ne resta l'unico responsabile. Non costituisce consulenza finanziaria, legale o fiscale.